1. 使用场景
如果你预计股票价格后市将出现明显波动，但不确定是上涨还是下跌时，可以使用做多跨式组合策略。
2. 构建方法
做多跨式组合由两个期权交易构成：
● 做多call
● 做多put
call和put的标的股票、行权价、数量、到期日均相同。
3. 策略简介
做多跨式组合由买入相同标的、行权价、数量以及到期日的call和put组成（一般选择平值期权），建立该策略初期买入call和put，需要支出期权金。
若后续股价上涨，依靠买call部分获取收益；后续股价下跌，依靠买put部分获取收益。
无论上涨还是下跌，只要涨幅或跌幅足够大，使得买call或买put获取的收益大于支出的期权金，就能获利
这样的构成使得买入跨式组合具有以下特点：
● 策略的亏损有限、潜在盈利无限。该策略的最大亏损是买期权的成本，潜在盈利无限是由于买call部分有无限盈利的可能。
● 策略不依赖于股票后市价格变化的方向。
买call看涨，买put看跌，组合在一起，就能对冲方向性，同时买入其他要素都相同的call和put，理论上就实现了方向上的完全对冲。
专业来讲，这叫做delta中性策略，这种策略的构建目的就是不受股票价格变动的影响。买入跨式组合是最为常见的delta中性策略之一。
● 时间衰减对策略不利。时间衰减不利于期权买方是期权特性之一，买入跨式组合的投资者作为纯粹的期权买方，时间衰减自然是不利于策略的。
● 买入跨式组合是一个做多波动率的策略。使用该策略投资者可以对股票涨跌不做预测，但一定是基于"股票接下来会有明显波动"的预期，也就是看多后市的波动率变化。
单从波动率对期权价格的影响来看，后市波动率上涨，期权价格上涨，适合买入期权，反之，后市波动率下降，适合卖出期权。
这也是买入跨式组合和卖出跨式组合的主要区别——买入跨式组合是做多波动率的策略，卖出跨式组合是做空波动率的策略。
4. 风险与回报
盈利与风险：
最大盈利：理论上无限大（股价无限大）
最大亏损：支付的总权利金
盈亏平衡点：
高盈亏平衡点：行权价 + 总权利金
低盈亏平衡点：行权价 - 总权利金
到期盈亏计算公式：
股价 >= 行权价：股价 - 行权价 - 总权利金
股价 < 行权价：行权价 - 股价 - 总权利金
如何盈利：到期时，股价 < 低盈亏平衡点，或 股价 > 高盈亏平衡点，就能盈利
5. 到期时盈亏图
